陆家嘴最新披露的半年报显示，截至6月底，该公司没有银行贷款，但陆家嘴决议2009年起负债经营，足见其转型的决心和迫切。

8月20日，陆家嘴方面一位公司高层在电话中向本报记者表示，董事会做出负债经营的决定，50亿元是一个最高限额，其依据是2009年陆家嘴上市公司旗下主要项目投资所需资金总量。

50亿负债使用分配待定

一直以来，陆家嘴依靠丰富的土地资源和陆家嘴地区整体升级推升土地价值，日子过得“很滋润”，资金状况较一般的房地产上市公司相对充裕。以至于当其他上市房企使尽浑身解数控制负债率的时候，陆家嘴甚至还没有一分钱银行贷款在身。

陆家嘴日前发布的中报披露，报告期末公司为货币资金26.25亿元，预收账款26.56亿元，目前公司没有银行贷款，主要为预售款项和应付款项。

因此，在陆家嘴中报公布的同时，公司董事会同时审议《关于公司负债经营和负债总额控制的议案》后决定，2009年开始负债经营，负债总额度不超过人民币50亿元。

上述陆家嘴方面高层人士透露，50亿元将主要用于包括天津、上海等地的几个主要大型项目，更为具体的使用分配届时将根据各个项目不同的情况进行调整确定。

对刚刚在网上公示规划的“上海中心”项目，这位高层表示，陆家嘴以土地估值入股，后续建设资金投入将根据几个股东各自的股份出资，预计短期内不需要追加投入。

据了解，目前陆家嘴在建项目12个，另外尚有十余个项目处于前期策划过程中，建筑面积超过150万平方米。这些项目基本位于浦东陆家嘴区域，将充分受益于上海国际金融中心和世博会的建设。

漫长转型

目前，陆家嘴正处于主营业务战略转型的关键时期。由于预期未来数年公司主营业务收入中来自土地批租收入预计将下降，从而影响公司的利润。因此，公司已着重开拓房产业务，努力提高主营业务中来自房产经营的收入。

陆家嘴2008年上半年公司实现主营业务收入14.8亿，同比增长47%，实现净利润7.44亿元，同比增长129%，每股收益0.4元。预计今年下半年公司利润增速将明显放缓。申银万国研究预计，2008年和2009年，该公司的净利润约为9.3亿元和11.6亿元，其估值在园区类企业中并不具备明显优势。

“陆家嘴开始进行转型的努力始于约3年前，但至今未能使土地批租退居业绩支撑主力，主营转型任务艰巨。”上述高层坦言。

陆家嘴集团总经理、陆家嘴上市公司董事长杨小明日前在媒体上表示，陆家嘴集团的主营业务正在转型之中，现在则正在努力进行浦东中心城区的商业地产开发。“由于商业地产项目开发周期比较长，投资量也比较大，估计要到3-5年以后大家才能看到转型的成功。”

作为陆家嘴集团的上市旗舰，陆家嘴上市公司自然在整个集团转型的过程中扮演着最为关键的角色。

值得注意的是，根据中报，上半年公司经营活动现金流出现大幅流出，净额约为14.4亿元，相比于去年同期约5.8亿元的流入，减少了345.85%。

上述高层还明确表示，上市公司从2009年开始进行负债经营，所融资金将全部用于现有主业项目中，全力推进项目建设实现转型。